全球最大的多晶硅及硅片制造商，保利协鑫能源控股有限公司(下称保利协鑫能源，03800.HK)去年下游电站的业务表现十分“抢眼”。

3月29日晚间，保利协鑫能源发布2016年业绩公告，2016年度总销售收入达到220.2亿元，同比增长7.5%;归属母公司股东净利润21.95亿元，同比下降19.51%;实现毛利约70.4亿元，同比增加22.7%。

公告指出，收入增长主要由于2016年协鑫新能源(00451.HK)售电收入增加所致。协鑫新能源是保利协鑫旗下子公司，2016年该子公司的收益主要包括销售电力及相关电价调整(即政府补贴)约22.46亿元。

2016年大量开发与收购的光伏电站，以及2015年四季度并网的光伏电站全年度营运，使得保利协鑫光伏电站电力销量增加220%，由此带动收益大幅增长。

截至2016年12月31日，协鑫新能源的90家光伏电站已完成并网。该等光伏电站的总装机容量增加114%至3516兆瓦。其中，该公司大部分光伏电站已于2016年6月30日前完成并网，因此可享有2015年度的电价政策。

2016年度，保利协鑫旗下光伏电站业务的毛利率为20.7%，2015年同期为3.1%。

利润构成中，若去除终止业务亏损0.70亿元，公司股东实际净利为20.29亿元。持续经营业务中光伏材料业务贡献分部利润23.19亿元，同比增长23.9%。

2016年，保利协鑫共生产多晶硅69345公吨，销量9951公吨;共生产硅片17.33GW，销量17.52GW。其中多晶硅产品全球市占率约23%，硅片产品全球市占率约30%左右，均列全球第一。

去年，多晶硅及硅片的平均售价分别约为15美元/公斤及0.164美元/瓦。截至2016年12月31日止年度，保利协鑫光伏材料业务来自外部客户的收益约为192.7亿元。

保利协鑫在保持硅片产量高速增长的同时，也持续降低硅料硅片等产品成本。去年，该公司通过铸锭炉设施及硅片技术改进、能耗管控、自备热电厂投运等措施，将硅片垂直制造成本在2015年基础上降低了近10%，预计2017年可再降10%

保利协鑫董事局主席朱共山表示，2017年公司将有金刚线切割、黑硅技术等大量最新研发成果投入产业化，降低多晶硅片成本并提升产品效率。同时，该公司全新铸锭单晶产品将于今年4月SNEC展正式发布，并将于5月批量供应市场。

此外，全球最大单晶硅制造商隆基绿能科技股份有限公司(下称隆基股份，601012.SH)的2016年业绩报告也于今年3月出炉。2016年，该公司实现营收收入115.31亿元，同比增长93.89%，归母净利润15.47亿元，同比增长197.36%。

2014年以前，隆基股份将业务重心聚焦于高效单晶的材料研发与生产上，扩张单晶硅棒和硅片产能。随后开始向下游的电池和组件业务延伸。

不同于收入增长主要得益于下游电站业务的保利协鑫，隆基股份2016年的业绩被组件端的出色表现拉动了。2016年，该公司光伏组件带来了57.01亿元的销售额，同比增长126.29%，超越硅片50.75亿元成为营收贡献的第一主力。

据PVinsights数据，2016年底单晶硅片的价格较2015年底同比下跌14%，晶硅组件价也随之大降35%。但由于2016年单晶硅片市场有效产能供给不足，隆基股份单晶硅片、组件产量分别同比增长121.89%和178.67%，并共带来了107.75亿元的营收，相关制造端产能得到了释放。