中国铁合金网：镍品种：

目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，在库存出现明显拐点、供需真正转为过剩之前，镍价仍以偏多的思路对待，3 月份镍策略依然以逢低买入为主，同时在下游硫酸镍企业利润亏损时，亦不宜过度追高。

镍现实供需偏强，消费增速强劲。全球精炼镍显性库存持续下滑至历史低位，沪镍库存与仓单处于历史低谷，低库存状态下镍价上涨弹性较大。

镍中线预期供应压力偏大，如果后期印尼高冰镍与湿法产能顺利释放，可能会对精炼镍消费造成阶段性利空。但产能增量已在预期之中，兑现时间和政策变化却有可能在预期之外，新增供应兑现存在不确定性，同时印尼政策亦存在变数，在库存出现明显拐点之前，或无需过度悲观中线供应压力。

三月份镍价或偏强震荡，回调后以逢低买入思路对待，但目前已处历史高位，不宜过度追高。

主要关注：国内外宏观政策变动、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展，主要镍供应国政策。

304 不锈钢品种：

三月份不锈钢预期供需两旺，成本支撑较强，预估价格偏强震荡，以逢低买入思路对待。

三月份菲律宾仍处于雨季状态，国内镍矿供应紧张支撑镍铁成本，印尼镍铁虽然仍在继续投产，但产量增量受制于电力供应，且部分镍铁产线转产高冰镍缓解镍铁供应压力，预计三月份国内镍铁供应仍旧偏紧，对不锈钢成本形成支撑。

三月份不锈钢自身供需两旺，受新增产能投产及产量季节性回升的影响，三月份300 系不锈钢产量将呈现扩增态势。春节后下游消费复苏延迟，或将在三月份逐步回暖，且随着国内偏暖的宏观政策烘托下，三月份不锈钢消费预期偏乐观。

304 不锈钢价格偏强震荡，以逢低买入思路对待，但供需矛盾暂不突出，不锈钢价格不宜过度追高。

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