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打印6月24日，持续破位下跌的A股股市盘中一路上涨，当天上证指数收盘大涨2.16%。直接的利好消息是国务院总理温家宝在英国《金融时报》发表文章称：“人们担心中国能否遏制住通胀，同时维持其快速发展步伐……中国已将限制价格上涨作为宏观经济调控的首要任务，并推出了一套有针对性的政策。这些政策已经奏效。总体价格水平目前处在一个可控的区间，而且预计将稳步下降。在连续七年的粮食增产后，中国目前拥有充足的粮食供应。主要工业品供过于求。进口正在迅速增长。今年价格上涨将得到有力的控制，我们有这个信心。”
温总理的这番话，是国内关于宏观调控政策的争论激化以来政府最高官员的首次表态。而在市场看来，温总理的讲话被解读为中国的宏观调控政策将会转向的信号。在市场看来，通胀既然到顶了，未来形势可控，那么从紧的货币政策就不会再持续了，甚至可能转向宽松。
然而，令人担心的是，如果宏观调控政策真的因此又出现大拐弯，难以保证今后不重蹈覆辙：一紧就死，一死就放，一放就乱，如此周而复始，宏观政策始终在矫枉过正中循环。现在，国内市场对经济放缓、“钱紧”的担忧要明显多于对经济转型、结构调整的担忧，这已经成为一种有影响力的舆论环境。但是，怕就怕在舆论压力下经济政策半途转向，转型和结构调整又前功尽弃！
不过，我们认为，中国宏观调控政策可以在程度上有所放松，但不能转向。我们也相信，从中国经济面临的长短期问题、“十二五”确定的战略方向来看，宏观政策出现大反转的概率很小。
2008年金融危机爆发后，温总理曾表示：“在经济困难面前，信心比黄金和货币更重要。”这次温总理关于中国限制价格上涨的政策已奏效的判断，恐怕也与信心有关。在目前欧美部分国家有主权债务违约风险，最近国际上看空中国甚至认为中国经济将硬着陆的观点比较盛行的情况下，给予国际市场信心非常重要。而在国内，通胀形势有所好转并不是刚刚出现的信号。
在6月22日，发改委就表示：“当前价格总水平确实在高位运行，今后个别月份涨幅还可能会较高，但总体态势是可控的。”发改委还透露，反映新涨价影响的环比涨幅从1、2月份的1%、1.2%回落到-0.2%、0.1%，趋势是收敛的。这说明国家稳定物价的各项政策措施正在逐步发挥作用，价格较快上涨的势头得到一定程度的遏制。预计6月份价格总水平同比涨幅将高于5月份，这也是因为翘尾将达到3.7个百分点的全年最高值造成的；下半年由于翘尾的快速回落，新涨价因素继续得到遏制，居民消费价格同比涨幅将高位回落，全年价格将在可控区间运行。这与温总理的文章相关内容基本一致。
值得重视的是，温总理在文章中强调“中国已将限制价格上涨作为宏观经济调控的首要任务”，而且李克强副总理25日在北京出席第二届全球智库峰会开幕式时强调“中国把保持物价总水平的基本稳定作为宏观调控的首要任务”，因此任何可能导致通胀重新抬头的政策大调整都会非常谨慎。李克强副总理当天还明确指出，致力于扩大消费需求，是最大的结构调整。这很可能是未来通胀形势缓解后中国经济政策的重点目标。因一季度中国经济结构其实进一步失衡。虽然中国“十二五”规划纲要明确提出了居民收入增幅要高于GDP增幅的任务，但今年一季度中国GDP同比增长9.7%，而城镇居民人均可支配收入扣除价格因素，实际仅增长7.1%。而且中国房地产泡沫仍在继续膨胀，各行业的产能仍有非理性膨胀的强烈欲望，地方政府在“十二五”开局之年大干快上的决心也非常大。李克强副总理还强调称“将继续把制度创新作为转型发展的强大动力，要以更大的决心和勇气全面推进各领域改革”，如果未来中国宏观经济再转向，何需“更大的决心和勇气”？
虽然今年以来不少民营企业经营陷入困境，但真正倒闭的目前还很少。而且在经济结构调整的过程中，部分企业被淘汰也是必然的结果。中国的家电业多数企业曾倒闭或重组，结果却是中国家电业欣欣向荣。即使宏观政策放松，劳动力成本大幅上升已不可避免，这需要企业提高综合竞争力来应对。最关键的是，中国今年的电荒和用工荒恰恰说明经济有过热之嫌，经济增速放缓有利于经济结构的调整。
最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
市场普遍认为温总理关于中国物价将稳步下降的判断是中国宏观政策将大转向的标志，但任何可能重新导致物价上涨的政策都不大可能被考虑，而且通胀得到控制后，经济政策的重点很可能是经济结构的调整，而不是在原有的经济增长模式之下，放任经济结构进一步的失衡。因此，宏观调控政策可能有所放松，但不能转向，也不会转向！
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